2019年1月份，国内不锈钢无缝管震荡运行；社会库存持续回升；焦炭价格下跌使得成本对后期不锈钢无缝管价格的支撑力度略有减弱；2月份适逢春节假日，下游需求将进一步减弱，库存也将因需求减弱继续回升，预计2月份国内不锈钢无缝管呈小幅波动走势，春节后将出现小幅拉涨。

    一、2019年1月份国内不锈钢无缝管震荡运行

    2019年1月份，国内不锈钢无缝管在环保限产趋严和需求减弱共同作用下呈现震荡运行的局面。从钢铁区域价格指数来看，1月份，六大区域钢材价格均涨跌互现，幅度微小；其中华北、西北、东北三北地区小幅上升，其他三个区域有所下跌。

    二、二月份国内不锈钢无缝管小幅波动

    过去三年里，供给侧改革、化解过剩产能取得了明显效果，行业产能利用率显著提升，市场价格持续上行，行业盈利继续改善，全年利润增幅37.8%。近期唐山市发布关于《唐山市重点行业2019年第二至三季度错峰生产实施方案》的通知，方案指出钢铁行业分两个阶段实施重点行业错峰生产。该方案的出台影响不锈钢无缝管供给预期，对市场形成一定支撑。

    1、12月份粗钢日产继续回落  1月份或继续保持低位

    1月份由于气候条件变差，各地环保限产力度有所加大，高炉开工率继续下降。预计1月份不锈钢无缝管产量仍将保持低位。

    2、12月份不锈钢材出口环比升同比略降   维稳态势有望延续

    1月份国外对我国钢铁工业贸易救济调查为零。1月份，中美双方磋商陆续开启，双方正在摸索打破僵局、缓和摩擦的举措，目前中美谈判短期内难有成效，但对于国际市场环境来说有稳定作用，预计1月份不锈钢材出口有望维持前期水平。

    3、不锈钢无缝管社会库存见底回升  后期将继续上升

    1月份不锈钢无缝管社会库存持续上升。在不锈钢无缝管产量高位释放、上年部分企业冬储后由于春季需求启动滞后及价格回调导致亏损严重，而冬储期间钢厂挺价意愿偏强、让利偏少，以及产量同比仍有增长的情况下，目前钢贸商主动冬储意愿较低。但随着春节前后的需求进一步减弱，贸易商到货将逐步累积，不锈钢无缝管社会库存将继续上升。

    4、1月份矿涨焦跌  成本支撑作用略有减弱

    1月份由于焦炭价格的下跌，对冲铁矿石价格上涨，成本对后期市场的支撑力度略有减弱。使用1月份购买的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期下跌。

    5、2月份适逢春节 不锈钢无缝管需求将继续减弱

    2018年我国经济运行保持在合理区间。2019年经济逆周期调节作用将逐步发挥。国家将实施积极的财政政策，加快地方政府债券发行使用进度，增加地方政府专项债券规模，支持重大在建项目建设和补短板。而基建“补短板”将不断发力，“补短板”使得基建的重心不再是房地产，而是集5G、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网等七大领域的新型基础设施建设。“新基建”将在未来三年有望拉动投资超4万亿元。随着中央和地方投资的逐步到位，基础设施建设对不锈钢无缝管的需求也将逐步释放。但从2月份来看，由于处于寒冬和春节，下游需求进一步疲软，成交明显减量。

    综上所述，2019年1月份由于焦炭价格的震荡下行，成本对后期不锈钢无缝管的支撑作用略有减弱，但近期淡水河谷溃坝事件对铁矿石市场形成较大推涨氛围，使得不锈钢无缝管成本后期或有上升压力；目前产量有所回落，但因需求继续减弱，供应压力将有所加大，不锈钢无缝管社会库存也将继续上升。预计2月份不锈钢无缝管将呈现小幅波动态势，春节后或有小幅拉涨行情出现。